轻工制造行业专题研究:基于2500份春节问卷的轻工消费趋势研究_海阳新闻网-海阳之窗
  • 轻工制造行业专题研究:基于2500份春节问卷的轻工消费趋势研究
时间:2020-02-14 17:24   来源: 网络整理    作者:海阳新闻网小编 点击量:

    在春节期间,经过天风证券研究所同事的共同努力,一共获得了2527 份来自全国各地关于消费情况的调查问卷。

        调研画像:年龄结构偏年轻化,主要集中在20-40 岁之间,占比71.9%,为消费主力人群;主要来自一二线城市,占比达到71%。未育人群占多数,已育人群子女多为学龄前儿童,46.64%的调查者有购买首套房和改善性住房的需求,月收入主要在1万-5 万之间。

        家装预算:更追求性价比,10-20 万装修预算最多。在家装(硬装+软装)预算上,34.34%的消费者预算在10 万-20 万,占比最高,其次23.59%的消费者预算在5-10 万。相当于选择800-1200/平米的整装套餐,再选配一些同档次的家具,基本都可以用上大品牌的材料和家具,但属于大品牌中基础款的产品。

        家具选择:消费者选择家具产品更关注环保、质量、性价比、设计。消费者挑选家具时最在意环保性和质量,选择率分别为62.51%、61.94%,对环保和质量的关注度提升有利于提升行业集中度。性价比选择率为54.60%,设计、款式选择率是53.47%,说明消费者也很注意预算和看重“颜值”。品牌选择率相对较低,为23.59%,但品牌其实起了背书作用,消费者越是关心环保、质量、服务、售后等这些隐性因素,就越会选择有品牌的家具。

        渠道变革:传统线下渠道仍是主要消费场景,线上渠道重要性增强。购买家居时主要选择红星美凯龙等卖场,占比57.96%,41.67%的人选择普通建材家居城,网上购买的有39.36%,虽然很多人不会直接在网上下单,但是通过互联网了解产品和品牌,再去线下体验的人会越来越多。

        重装周期:调研对象对重装主要期望在10-15 年,甚至10 年以内,与年龄结构偏年轻化有关,也体现出对于居住质量的要求在日益提升。

        新型烟草:调查对象对新型烟草认知度和渗透率仍较低,市场处于导入期。与雾化电子烟受众和普通卷烟烟民重叠度低,以及加热不燃烧在国内销售尚未放开有很大关系,新型烟草触及消费者的场景还太少。伴随后续烟草创新改革和政策的推进,国内超过3 亿庞大的存量烟民市场有望带动加热不燃烧进入快速成长期。

        投资建议:家居行业的线下渠道红利期减弱,下一阶段家居企业将展开内功的真正比拼,我们认为,未来家居企业扩展新渠道、为经销商赋能、提高效率降低终端加价率、以及强化新品开发、注重产品质量将成为取得长期成长的关键,而龙头企业的管理和规模优势也会越来越显现,家居龙头企业的市占率仍有较大提升空间。看好竞争格局较好品类拓展顺利的【顾家家居】、整装渠道拓展领先的【欧派家居】、功能沙发龙头【敏华控股】、线上渠道优势明显且不断为经销商赋能的【尚品宅配】、经营稳健,低估值的【志邦股份】、智造和品牌优势突出的【索菲亚】,以及海外市场积累充分、建议关注积极拓展国内市场的【麒盛科技】。我们坚定看好2020 年为国内加热不燃烧市场发展元年!HNB 烟弹明确属于烟草制品,由烟草体系进行专营专卖,加热不燃烧政策支持更为明确。HNB 由中烟主导,产业端中烟对HNB 的态度更加明确,多省中烟从18 年开始有近两年的技术研发储备,湖北、四川、云南中烟均有加热型新型烟草产品发布,目前广东、四川、湖北、云南均开始海外销售加热不燃烧产品。密切关注参与加热不燃烧产业链价值分配(薄片、烟具、包装)的公司:能够深度切入卷烟产业链的企业在我国烟草专卖制度下,未来将具备先发优势。看好拥有加热不燃烧烟弹薄片技术的【集友股份】,烟具【劲嘉股份】(轻工与中小市值联合覆盖)【亿纬锂能】(电新覆盖)【盈趣科技】(电子与中小市值联合覆盖)【顺灏股份】(轻工与中小市值联合覆盖)。

        风险提示:地产交房低于预期;贸易战影响;HNB 政策低于预期;调查样本与结果在随机性上受限

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